当养老金的第三支柱发挥真正的支持作用时,专家会这样看待它。

时间:2019-03-25 05:48:36 来源:鱼台农业网 作者:匿名



最近,关于养老基金进入市场的新闻和分析纷纷出现,养老金投资再次进入人们的视野。中国社会保险学会会长胡晓义近日在上海举行的第八届富国论坛上表示,中国的养老金资产总额约为7.5万亿元,占GDP的10%,而2010年这一比例为4%。它正在快速增长,但规模仍然很小,仍然不足以应对即将到来的老龄化带来的挑战。

[第三支柱可以支撑吗? 】

据报道,中国目前正在采用三支柱养老金制度。该制度的核心思想是合理分担国家,企业和个人的责任。第一个支柱是国家发展的基本养老保障,第二个支柱是企事业单位组织的企业年金,第三支柱是个人购买的商业养老保险,即个人养老金。但是,与其他发达国家相比,中国三大支柱的发展仍存在一定程度的不平衡:第一支柱承担了大部分养老责任,第二支柱发展相对落后,第三支柱尚未发展。成立。

例如,在美国,其第三支柱个人账户规模达到7.3万亿美元,占养老金资产总额的33%,尽管这包括个人养老金账户退休或辞职的第二个支柱。部分地,但与中国相比,这个规模是巨大的。但从另一个角度来看,中国的第二和第三支柱仍有很大的发展空间。

富国基金养老投资部总经理黄兴建议,为了促进中国第二和第三支柱的发展,有必要加大税收优惠政策,制定相关激励政策,鼓励民营企业建立企业年金计划。推出中文版个人退休账户,特别是通过税收激励措施鼓励个人预留养老金。

胡晓义认为,为了应对老龄化的高峰期,除了不断扩大覆盖面,增加缴费人数外,还应该通过资金的投入和运作来维持和增加价值。他说:“特许经营公司应大力发展养老金,突破现有业务运营的局限,重建制度结构,引导居民的一些储蓄用于长期养老金投资。目前,所有的短期诱惑都非常强大的财务设计,长期稳定的投资产品设计是不够的。我们需要发展养老金公司的特许经营公司,为各种有利于养老金长期准备的金融产品制定明确的标准,如作为特许经营公司投资运营,然后给予优惠政策。“?

股权资产是毒药吗? 】

“股票资产,即股票,是养老金的毒药吗?”黄兴提出养老金投资问题。

目前,中国《基本养老保险基金投资管理办法》第36条规定,股票,股票型基金,混合型基金和股票型养老金产品的投资比例不得超过基金净资产的30%。这样,这个比例确实不高。这种比率的设定可能是由于中国的资本市场仍然是一个新兴市场,并且存在高波动性。根据年度波动率,中国高达50%-60%,而美国仅有20%左右。

但事实上,从长远来看,投资股权资产并不一定是亏本。数据显示,从2014年开始,各种国内资产的年化收益率表明股票市场的收益率远远高于债券的收益率。与此同时,美国的长期数据也表明,在过去80年的通货膨胀中,通货膨胀率仅为3.1%,美国短期政府债券为3.7%,长期政府债券为5.5%,企业债券5.9%,大盘股10.4%,小盘股12.6%。

因此,黄兴认为,股权资产绝对应该是养老金分配的重要资产,不应该讨论。同时,他还提出可以适当放宽对养老金投资范围的限制,并将黄金,房地产,ABS,国债期货和海外市场纳入投资范围,以降低投资风险和增加养老金投资的收入。

但是,放宽投资范围,必须加强监督。胡晓义指出,养老金投资管理应由社会保障部门,金融业监管部门协调监督制度实施,条件允许的情况下设立专项养老基金投资监管机构。

[个人是否有权选择? 】

在我们国家,对于个人而言,养老金似乎是一种不需要考虑的产品,更多的是统一的运作。在美国,养老金的自我投资权利相对较大。选择什么样的养老金产品以及建立什么样的投资组合由受益者决定。

“我们参与养老金计划,但我们无法掌握投资业务的权利和风险偏好。我们不能根据自己的喜好选择我们需要的产品。“黄兴解释说,”一家公司也好,机构和机构都很好,员工的年龄结构差异比较大,有年轻人才有进入工作岗位,也有快退退休老人,风险偏好不一样,风险承受能力也不同。如果统一运营,选择哪种风险偏好的产品或哪种投资组合?当然,选择风险最低的类别对年轻人来说有点不公平,这是即将退休的员工偏好。由于年轻人的养老金可能累积30年,他们可能会选择具有高预期回报并能承受短期波动的产品。“?

黄兴建议受益人可以尝试不同的相关产品或投资组合,他们的风险偏好和预期收益因他们的选择而不同,这样他们就可以在一定程度上照顾不同群体的风险偏好。

地图来源:Visual China Photo Editor:向建英

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